近三個月台股股東人數增加前五大標的分別是：台新金、0050元大台灣50、00919群益高息、長榮航與長榮。台新金股東暴增26萬人，主因是與新光金合併，雖有部分新光股東退出，但整體規模擴大，成為金控業股東最多者。合併能提升資產規模、分散業務結構並強化獲利能力；而新光金因壽險業務疲弱與資本適足率不足，成為被併購契機。0050股東數大增23.7萬，原因在於市值型ETF長期績效優於高息ETF，加上拆股降低投資門檻，使其成為存股族與新手首選。00919則因高配息率與填息速度快，吸引追求現金流的投資人，並在「月月配息」組合中扮演核心角色，雖績效亮眼但仍需時間驗證。長榮航因高殖利率配息、客貨運需求成長、新機投入與燃油成本下降，營運展望樂觀。長榮則因2025年高達32.5元的現金股利與旺季展望，吸引大量股東進場，雖維持年配息不改季配，但殖利率約13%仍具高度吸引力。整體來看，這五檔標的股東人數增加，主要受併購效應、高配息政策與產業利多驅動。
這篇文章以華倫·巴菲特的投資哲學為核心，延伸出一套適用於人生與事業的五大特質：可理解性、持久的競爭優勢、值得信賴的管理層、財務紀律、吸引人的估值。巴菲特不追逐潮流，而是專注於理解企業本質，選擇易於掌握且具有長期生命力的生意。他強調「護城河」的重要性，無論是品牌、技術還是文化，都必須讓企業難以被取代。同時，他重視領導者的誠信與能力，把股東利益置於個人之上。
在財務面，巴菲特看重穩定、可預測的現金回報與合理的資本運用，並嚴守紀律，避免在不明確的情況下出手。他堅持「用 70 美分買 1 美元」的原則，等待被低估的卓越標的，並在機會出現時果斷行動。文章進一步指出，這些原則並非只適用於投資，而是可複製的人生策略：認清自己、建立護城河、自我管理、精準分配時間與精力、堅守價值與原則。
最終，巴菲特的成功來自耐心、信念與逆向思維——在別人恐懼時看到價值，在別人躁動時選擇等待。他的投資，本質上是對品格的投資；真正的問題是：你是否成為一個值得被投資的人?
本文比較台股五大散熱廠商自2001年至2025年的月營收走勢，長期以來鴻準營收居冠，主要業務涵蓋遊戲機組裝、金屬機構件及散熱模組。然而自2024年起，受惠AI伺服器需求爆發，奇鋐營收超越鴻準並創歷史新高。奇鋐憑藉液冷技術、系統級散熱方案及越南廠擴產，成功切入NVIDIA高階平台供應鏈，伺服器產品營收占比超過六成。其他同業如雙鴻專注水冷技術並全球布局，尼得科超眾深耕風扇與筆電散熱，健策則以高毛利均熱片及精密沖壓技術見長。整體而言，AI浪潮正重塑散熱產業格局，但部分廠商毛利率及長期競爭優勢仍有不確定性。
巴菲特為何說什麼都不做也能致富 一、耐心是一種主動的力量 在這個人人都在奔跑的時代，速度幾乎成了能力的代名詞。社會讚美那些行動迅速、每天行程排滿、永遠在線的人，似乎忙碌與成功之間有著必然的關聯。然而，巴菲特的存在打破了這種迷思。他的日子，看起來幾乎與「快」無關。他不追逐每一個機會，也不急於在市場的每一次波動中亮相。相反，他每天的節奏緩慢而穩定，花大部分時間閱讀財報、分析資料、回顧歷史案例、與可信的夥伴交流。他不是不行動，而是等待那種「你根本無法拒絕」的機會——價格低到荒謬、價值高到確定的標的。對巴菲特而言，耐心並不是消極地坐等，而是主動選擇不被市場的躁動牽引。這是一種對節奏的控制，更是一種心理上的自我掌控。大多數人一旦看到別人在行動，就會擔心自己落後；一旦聽到市場熱點，就會生怕錯過機會。這種焦慮驅動著頻繁的買賣，但同時也消耗了判斷的清晰度。而巴菲特深知，真正的回報來自於大趨勢與大機會，而不是碎片化的動作。他的等待，是有目的的積累，是不斷在腦中模擬場景、調整策略的過程。當時機來臨，他可以像拉滿弓弦的弓箭手那樣，精準地放出一箭，直中紅心。耐心，在他手中，已經不是忍耐時間的被動，而是駕馭時間的主動。 巴菲特為何說什麼都不做也能致富 二、少而精的決策哲學 在多數投資者的認知裡，成功似乎來自於不斷尋找新機會、擴張投資組合、保持「多線作戰」。然而，巴菲特的做法卻恰恰相反。他一生中真正改變財富軌跡的決策，少到可以用雙手數清。這些決策不僅數量稀少，而且幾乎每一個都是全力以赴的重注。他常用棒球來比喻投資，但這場棒球比賽的規則很特別：沒有三振出局的壓力，你可以一直等到那顆真正適合你揮棒的球才出手。問題在於，大多數人等不了那麼久，他們害怕錯過，於是揮向所有的球，哪怕只是擦邊球。結果，精力與資金都被消耗在中等甚至糟糕的機會上。巴菲特卻完全不同。他有耐心等到「甜蜜點」出現，一旦出手，就是全壘打。而且，他不輕易放棄自己的持股，因為他選中的標的往往具有長期競爭優勢，可以多年甚至數十年持續創造現金流。這種少而精的行動哲學，背後是對企業價值的深度研究，對行業趨勢的長期觀察，以及對自我判斷的高度信心。他常說，如果你一生只有二十張投資門票，每次出手都會慎之又慎。這種假設迫使人們將注意力集中在最好的機會上，而不是在平庸的選擇中耗盡彈藥。巴菲特的成功，正是源於這種「少但極好」的策略，讓複利的力量在長期中發揮到極致。 巴菲特為何說什麼都不做也能致富 三、混亂中的冷靜優勢 2008 年的金融危機，是對全球市場心理與韌性的一次極端考驗。雷曼兄弟的倒閉引發了連鎖反應，銀行之間不再信任，資金流動凍結，股市在短短幾個月內暴跌，投資者恐慌性拋售，媒體充斥著「末日論」。在這樣的氛圍下，大多數人選擇的是保護資本、降低風險、尋找避險資產，甚至完全退出市場。然而，巴菲特卻依然維持著每日的閱讀與思考習慣，沒有被外界的情緒浪潮推著走。他不僅沒有退場，反而在最恐慌的時刻大舉出手，投資了當時陷入流動性困境但價值依舊的公司——高盛、通用電氣等。他在紐約時報上刊登專欄，直言「現在是買進美國的時刻」。這種判斷力並非臨時的靈感，而是多年準備的結果。他早已研究過這些公司，清楚它們的商業模式、競爭優勢與現金流狀況。危機只是讓它們的股價跌到前所未有的低點，風險回報比變得極度誘人。大多數人被恐懼支配，做出了保守甚至錯誤的決定，而巴菲特能在混亂中保持冷靜，靠的是對價值的信念和對情緒的自我控制。這種冷靜，是市場最稀缺的資產。它不僅讓他在危機中找到機會，也讓他在市場復甦時收穫了成倍的回報。 巴菲特為何說什麼都不做也能致富 四、專注與深度比速度更稀缺 在資訊爆炸的今天，我們的注意力被切割成無數碎片。新的投資標的每天湧現，新的熱門話題每小時更新，投資者的焦慮被不斷放大——害怕落後，害怕錯過，害怕慢一步就被市場拋棄。於是，人們拼命追趕，訂閱更多資訊源，加入更多社群，頻繁地調整投資組合。但巴菲特並不這麼做。他的投資節奏，與市場的喧囂形成了鮮明對比。他每天花大約六個小時閱讀，涵蓋財報、歷史案例、宏觀經濟資料、行業分析。他閱讀的目的，不是為了比別人搶先一步獲得消息，而是為了深入理解，形成獨立判斷。因為他知道，真正的優勢不在於速度，而在於看得更深。當你對一家公司的價值有了扎實的認知，你就能在市場短期波動中保持冷靜，不會因為價格的起伏而倉皇進出。專注，也體現在他對投資標的的選擇上。他不追求數量，而是集中火力投資少數極具確定性、具備長期競爭優勢的公司。這種集中，意味著更高的風險，但同時也帶來了更大的回報，因為每一筆資金都被放在他最有信心的地方。巴菲特的專注，讓他的每一個決策都像雕刻品一樣精緻，不受短期雜訊影響。這是一種反潮流的稀缺品質，在快節奏的市場裡顯得尤為珍貴。 巴菲特為何說什麼都不做也能致富 五、做得少但做對，動得慢卻動得準 如果用一句話總結巴菲特的哲學，那就是：「少做事，但把每一件事做對。」他的成功，並不是建立在頻繁的操作上，而是建立在極少數正確的重大決策之上。1990 年代末期，科技股泡沫席捲全球，許多人一夜之間致富，也有人在短短幾個月內破產。巴菲特當時被批評為「落伍」，因為他幾乎沒有涉足這些新興科技公司。但當泡沫破滅，無數資產灰飛煙滅時，他的資本依然穩固，甚至有餘力在低價時收購優質資產。他的節奏，並不是慢，而是有選擇地慢。他不為迎合市場情緒而改變策略，也不為了追求短期的炫目成績而忽略風險。他懂得忍住衝動，拒絕中等甚至不確定的機會，把資源留給真正值得下注的時刻。這種節奏感，不僅適用於投資，也適用於人生——不要被外界的節奏牽著走，而是建立自己的節奏。當別人忙著奔跑時，你可以用時間累積力量；當別人筋疲力盡時，你正好準備好出手。真正的長期勝者，並不是跑得最快的那一個，而是方向最準、耐力最長的那一個。做得少，但做對；動得慢，但動得準——這就是巴菲特留給世界最寶貴的啟示。
這篇文章以華倫·巴菲特為例，闡述「無為的藝術」在投資與人生中的重要性。巴菲特的成功並非源自瘋狂的行動或追逐市場波動，而是透過策略性的等待和深度思考。他每天花數小時閱讀，耐心等待市場出現真正的機會，並在關鍵時刻精準出手。這種「少做但做好」的哲學，讓他能在市場恐慌時逆勢而為，從而累積龐大財富。
文章強調，現代社會過度推崇忙碌和頻繁行動，卻忽略了耐心與克制的價值。真正的力量來自於在喧囂中保持冷靜，在混亂中保持專注，等待最合適的時機。這種「無為」不是懶惰，而是高度的智慧和紀律，是掌控恐懼與衝動的能力。
對投資人來說，這是一種改變思維的邀請：停止頻繁追逐短期波動，轉而建立長期且穩健的投資策略。巴菲特證明，財富來自於有意識的等待和精準行動，耐心是市場最寶貴的資產。只要學會放慢腳步，信任價值，財富與成功自然會隨之而來。
這篇文章深入探討世芯電子（Alchip Technologies，代號 3661）作為 AI 客製化晶片領域的價值投資標的，從質化與量化角度分析其競爭優勢與投資潛力。文章指出，世芯在雲端服務供應商（CSP）切入 AI 運算需求的結構性成長趨勢中，具備獨特定位和經濟護城河，尤其依靠與台積電的緊密合作，能夠接觸最先進製程（3nm/2nm）與高階封裝技術（CoWoS），成為高複雜度 AI 加速器晶片設計的重要戰略夥伴，有望享受市場溢價估值。
創立於 2003 年的世芯，由具備美國矽谷與日本半導體背景的創辦人領導，已建立穩固的管理層與技術基礎。
在成長動能方面，3 奈米設計案預計自 2026 年初實現量產，將推動營收與獲利進入高速增長；另一方面，來自北美客戶的 NRE（設計費）需求仍然穩定，且營運正拓展至包含 Intel Gaudi 3 加速器的高效能運算（HPC）領域，有助於分散單一客戶風險。
然而，公司也面臨風險，包括營收高度依賴北美主要客戶（如亞馬遜）、先進製程設計難度與良率風險、以及 AI 市場需求可能放緩等挑戰。作者透過同業本益比相對估值和 FactSet 共識 EPS 預測，構建多情境估值模型，認為考量到遠期本益比的合理性，目前市值仍可能因短期週期波動而出現買點，對長期投資者來說具有吸引力。
整體而言，文章認為世芯電子具備強大技術護城河與成長催化劑，在特定條件下仍值得價值投資者關注。
這部影片以近 27 分鐘的篇幅回顧所有市值達到萬億美元級別的企業，重點聚焦科技業的巨頭與其背後推動價值成長的因素。內容指出，截至 2025 年中，全世界共有九家公司曾成功突破萬億市值大關，其中包括 Nvidia、Microsoft、Apple、Amazon、Alphabet、Meta、Broadcom、台積電（TSMC），以及唯一非科技業者 Berkshire Hathaway。
影片進一步介紹每家公司的市值排行與商業模式。Nvidia 由於在 AI 晶片市場的領導地位，其市值在 2025 年已達約 4 兆美元，成為市值最高的企業之一。Microsoft 號稱 AI 投資與雲端服務雙驅動，市值約 3.7 兆；Apple 則受益於 iPhone 和服務生態系統成長，市值約 3.1 兆美元。Amazon、Alphabet、Meta 順序緊隨，而 Broadcom 和 TSMC 也因其在半導體與基礎設施的影響力進入此級別；Berkshire Hathaway 則是唯一屬於保險與多元產業的公司，於 2024 年 8 月加入名單 ([bankrate.com][2])。
影片也闡明主要因素，包括科技創新（尤其 AI）、龐大而穩定的使用者或客戶基礎、卓越財務造血能力，以及擴張和收購策略的運用。此外指出，疫情後的 AI 浪潮及晶片供應需求急速拉動這些公司的估值上升。
總結而言，影片簡明易懂地描繪了萬億市值企業的輪廓，以及它們如何以創新技術、市場主導力與全球商業擴張來維持領先地位。
如果你購買的是王品集團（股票代號2727、上市公司「王品」）的零股，想要兌換股東餐券，請參考以下重點： ✅ 領取條件 根據王品公司公告： 未滿 1000 股的零股股東，不具備自動領取股東大禮包的資格。 唯一例外是：若你 親自出席股東會 或 以電子方式行使表決權（電子投票），就可以領取該年度的股東會紀念品（禮盒 + 餐券）。 📅 怎麼做才能兌換餐券 步驟 說明 1. 參與電子投票 在公告期間內透過股務代理系統完成電子行使表決權。 2. 領取方式 完成電投後，親自到指定股務代理處或股東會會場領取餐券（通常不能郵寄）。王品指定股務代理為永豐金證券等，會在年報與通知中說明地點與時間。 3. 親自出席… Read More »買王品零股要怎麼領取紀念品餐券? 輕鬆拿到3000元餐券流程懶人包
自從亞馬遜於2022年推出自研AI晶片Trainium後，整條台灣的供應鏈企業在短短三年間呈現出亮眼的淨利成長，顯示這波AI浪潮已從概念逐漸落地至商業實現。從圖表中可以明顯看到，作為核心晶片代工的台積電，淨利從2022年第一季的2027億元台幣躍升至2025年同期的3615億元，幾乎翻倍，這反映出先進製程需求大增，台積電在AI運算晶片的製造優勢進一步鞏固。除了晶圓代工之外，像是伺服器代工大廠緯穎、散熱模組供應商奇鋐，也分別出現超過三倍與四倍的淨利成長，突顯出資料中心設備升級所帶動的硬體需求擴張。
此外，IC設計與組裝封裝相關的廠商也普遍受惠。世芯-KY憑藉在AI晶片設計的技術突破，淨利從4.5億元成長至14.6億元；川湖與光寶科等零組件供應商也展現出穩健的增長動能。值得注意的是，日月光雖然是全球最大封測廠，2025年第一季淨利卻較三年前減少，可能反映出封裝市場競爭加劇、價格壓力或產能轉移等因素。然而，整體而言，台灣供應鏈大多在這三年間受惠於AI應用興起，企業基本面轉強，從伺服器、IC設計到散熱與機殼製造，幾乎形成一條完整而充滿成長動能的產業鏈。這也預示未來幾年隨著AI模型與資料中心的擴張，這條供應鏈仍將持續受益並保持強勁動能。
這篇文章回顧了微軟與蘋果在行動作業系統戰爭中的競爭，並延伸至當今 AI 搜尋領域的主導權爭奪。2000 年代初期，微軟的 Windows Mobile 曾是智慧型手機市場的領導者，但在 iPhone 於 2007 年推出後，微軟未能正視 iPhone 所帶來的觸控式操作與使用者體驗革新，錯失了智慧型手機革命的機會。文章指出，微軟當時過度專注於企業用戶與既有市場模式，低估了蘋果以使用者為中心的創新。到了 2022 年代，這場戰爭轉移到 AI 搜尋上，微軟透過與 OpenAI 合作，將 ChatGPT 技術導入 Bing 搜尋，試圖打破 Google 在搜尋引擎的壟斷地位。歷史似乎重演，但這次微軟不再旁觀，而是積極進攻。文章強調，科技產業的主導地位常因錯估趨勢而易主，從行動作業系統到 AI 搜尋，競爭從未停歇，誰能主導使用者體驗與技術創新，將決定未來的勝負。
本文分析特斯拉未來市值有望再翻倍的五大關鍵因素。首先，完全自駕技術（FSD）若成功商業化，將開啟 Robotaxi 市場，讓每輛車成為創造現金流的資產。使用者雖指出目前仍有挑戰，但整體看好其潛力。第二，能源業務如 Megapack 與太陽能產品正快速擴張，預計將成為第二大營收來源。第三，特斯拉自研的 Dojo 超級電腦可望打入 AI-as-a-Service 領域，提升科技平台估值。第四，透過 Neuralink 技術，未來車輛或可由人腦直接控制，開創腦機介面應用新紀元。第五，特斯拉積極發展軟體訂閱服務，如 FSD 與 Premium Connectivity，後者提供影音串流、即時交通等功能，有助建立高毛利的經常性收入模式。整體而言，若 Tesla 能整合車、AI、能源與腦機科技，市值翻倍具高度可能性。
我們濃縮了《原子習慣》一書的核心觀念，說明如何透過微小但持續的行動，將個人目標實現得比以往快上37至78倍。文章強調系統性思維勝於單純設定目標，並介紹了建立好習慣的四大法則：「讓它顯而易見、讓它有吸引力、讓它簡單、讓它令人滿足」。此外，也提醒讀者要從身份認同出發，透過不斷重複與自我強化來內化新行為，最終將好習慣變成自然而然的一部分。接著指出，最終的成功不在於一次巨大的行動，而是每天不間斷的小進步累積出來的成果。最後將原子習慣的法則運用在價值投資者身上。
當前 AI 熱潮席捲全球，帶動伺服器需求爆發式成長，台灣的神達電腦（3706）也在這波浪潮中展現強勁成長動能。本文以神達與同業如廣達、緯穎、鴻海、英業達等公司的季度營收做出對比，揭示了神達雖然營收規模相對較小，卻憑藉策略性佈局與產業趨勢搭上順風車，展現亮眼表現。
2025 年 5 月，神達營收達 91.35 億元，年增率高達 117.53%，再創歷史新高。這一成長背後的驅動力，來自其成為 Oracle 的關鍵供應商，受惠於 OpenAI 與 Oracle 合作的「Stargate」AI 雲端計畫。這項計畫預計總投資將達 5,000 億美元，神達身為伺服器製造商，未來幾年可望持續受益。
與此同時，神達的競爭對手多為產業巨頭，像是緯穎營收動輒千億元、廣達憑藉 Google 與 Meta 等大客戶穩居市場領導地位。相比之下，神達仍處於規模擴張初期，然而其靈活的客製化服務、聚焦 AI 與雲端資料中心的策略，使其在快速成長的 AI 供應鏈中取得一席之地。
文章強調，神達雖非傳統龍頭，但憑藉後發優勢、策略聚焦及國際客戶拓展，正在穩健擴大其市場影響力。對投資人而言，神達是一家成長潛力值得關注的黑馬企業，但也須審慎評估其產能與資源規模是否足以支撐長期高速成長。
一名長期受病痛困擾的網友，在多次檢查皆無果後，將病史與報告交由 ChatGPT 分析，竟被秒判斷出罕見的「A1298C MTHFR 基因突變」是關鍵，令醫師震驚不已。此案例凸顯 AI 在醫療診斷上的潛力，而微軟也宣布其醫療 AI「MAI-DxO」診斷精準率高達 85%，宣告醫療 AI 正邁向超越人類的全新里程碑。
在這場歷時50分鐘、濃縮了60年職涯智慧的演講中，張忠謀首度公開塵封20年的台積電策略手稿，揭示企業致勝的核心不在產品，而是從客戶出發的商業模式。他以親身經歷帶出企業經營的六大能力，從技術底蘊到團隊領導，皆強調實踐與反思的重要。他回憶從IBM股票萌發對企業運作的興趣、在德州儀器打磨領導能力、到創辦台積電突破舊有思維，用獨特的代工商業模式，為整個產業定義新格局。這場演講不僅是企業經營的寶貴教材，更是一位企業家回望一生、傳承智慧的誠摯分享。
透過「大雄」的成長故事，描繪了一條從混亂到穩定、從依賴到財務自由的人生路線，並將財務規劃劃分為七個階段，一步一步帶給靜香財務自由與幸福。
這是一篇以「大雄的成長」為主軸的理財人生故事，強調財富自由不是靠幸運或炫耀，而是靠紀律、延遲享樂與正確方向。並將人生分為七個財務階段：
18–22歲： 開始記帳、量入為出，建立第一筆緊急備用金。
22–28歲： 償還債務、建立3–6個月生活費的財務緩衝，避免生活升級陷阱。
28–35歲： 投資ETF與儲蓄，購買人生第一棟房產，重視擁有與穩定。
38–44歲： 購置第二間房、擴大投資組合，強調紀律與抗波動能力。
44–55歲： 不再追求表象財富，而是以「自由選擇權」為財務目標。
50–60歲： 精簡生活，重視穩定現金流與心靈平靜，靠複利累積真正自由。
60歲以上： 聚焦遺產規劃與影響力，把經驗與價值傳承給下一代。
最後以靜香與胖虎的視角補完敘事，傳達：真正的強者，是能讓身邊的人變得更好的人。 財務自由不是終點，而是讓你「不再為錢妥協」的起點。
Andy Jassy 是亞馬遜（Amazon）現任執行長（CEO），他於 2021 年 7 月正式接替創辦人 Jeff Bezos 成為 CEO。以下是他的背景、在 Amazon 的歷程，以及 Bezos 選擇他的原因： 👤 Andy Jassy 是誰？ 全名：Andrew R. Jassy。 出生：1968 年，美國紐約。 學歷：哈佛大學（學士），哈佛商學院（MBA）。… Read More »Jassy是誰? 他什麼時候開始在Amazon工作的? 為什麼Bezos選擇Jassy當CEO?
在2025年第一季，散熱三雄以淨利排名依序為第一名奇鋐的32.1億台幣，第二名為健策的13.7億台幣，和第三名雙鴻的5.1億台幣，而在6月5號的奇鋐法說中，公司談到了在2025第一季Server營收為106億，占總體 45%，成長動能明顯來自Server，主要成長來自水冷與高毛利產品滲透率提高、GB200/300轉換速度加快。
價值投資部位損益概況 目前的價值投資策略是台股美股各50%，基本上就是將每月收入的30%放入投資基金，一半分給台股用，一半分給美股用，從2021年買到現在，台股美股分別各有9檔標的，原則上就是買進並持有一輩子，除非公司基本面轉差，以下會一檔一檔標的一個一個檢視。 另外，還會檢視自己的價值投資清單，裡面包含好的標的但尚未買進的，持續關注公司基本面，等待價格便宜時買入。 這次的檢視重點會放在賣掉基本面不好的部位，移除部位的原因主要會包含公司缺乏長期的比較競爭優勢，缺乏長期護城河，產業競爭太激烈，供給太多，毛利率被壓縮，殺價競爭很難生存的企業，尤其是那種無法轉型為高價值高價格的公司。 剔除表現不好的標的的優點是，讓投資組合更集中，集中精神研究表現好的公司，不會浪費時間去持續關注枯萎的企業，能果斷拋棄瀕臨死亡的公司也是一項重要的能力。 台股部位總覽 綠色是報酬率為正的，紅色是報酬率為負的，更重要的是檢視公司的基本面。 台股部位財報比率分析 這邊用PEG排序，也就是考量EPS成長率的本益比，康普最小3.5倍，並不是代表最相對便宜，而是因為其近8季EPS有3季是虧損的，僅代表獲利不穩定。 而欣興和智原的PEG高是因為分母小，EPS成長率小，EPS是負成長的。 欣興在2024年第4季的EPS僅有0.04，原因如下: 資本支出增加與成本上升：載板事業部持續投入資本支出，導致折舊費用與營運成本上升，壓縮了獲利空間。 生產良率不佳：在AI相關產品的接單生產中，學習曲線較長，導致生產良率不佳，影響了毛利率表現。 一次性報廢損失與匯兌因素：處理並認列大陸昆山鼎鑫的報廢金額約達3.5億元，加上匯率波動等業外因素，進一步壓縮了獲利。 小結一下，欣興在市場中有兩個劣勢，第一，在市場激烈競爭下，供給過剩，須持續投入高額資本支出，卻沒有相對高的回報。第二，在產業中沒有競爭優勢，很容易被取代，無法以高價值換來高價格，毛利率下降至13%左右。 表中是以毛利率排序，基本上毛利率在三成以下，又沒有品牌聲譽的話，就是一個警訊了，可能代表供給過剩，同業之間殺價競爭，利潤微薄，關稅又來個20%的話可以說是落井下石，欣興和康普是可以考慮出場的部位。 智原（3035）在2025年第一季的毛利率從過去的40%以上驟降至20.3%，主要原因如下： 先進封裝業務毛利率較低：智原首季大幅成長的營收主要來自先進封裝業務的量產，特別是2.5D CoWoS封裝等項目。然而，這些產品採用「帶料銷售」模式，即由客戶提供原材料，智原負責加工，導致其毛利率相對較低，進而拉低整體毛利率至20.3% 。 產品組合變化：第一季量產（MP）業務營收占比大幅提升，達到65.81億元，季增201.3%，創下單季歷史新高。相較之下，毛利率較高的矽智財（IP）業務營收則呈現季減，導致整體產品組合偏向低毛利業務，進一步壓縮毛利率 。 一次性費用增加：除了業務結構的變化，第一季還認列了員工分紅及勞務呆帳費用等一次性成本，對毛利率造成額外壓力 。… Read More »2025年第1季 Sunfortzone的價值投資部位季檢核
三星電子公司於5月12日推出了一款超薄型Galaxy S25 Edge智慧型手機，掀起了今年預計推出的超薄手機浪潮。該手機將於5月30日在美國開賣，售價為1,099 美元，厚度僅為5.8毫米，重量為163克，比三星最高階手機S25 Ultra薄約30%、輕約25%。 蘋果5月13日宣布將在今年晚些時候，針對旗下所有主要平台推出一系列全新無障礙功能，包括iPhone、iPad、Mac、Apple Watch以及Vision Pro等裝置。App Store將引入無障礙標籤，提高應用程式透明度，讓用戶下載應用程式前，可以了解是否支援無障礙功能；Mac首度支援放大鏡，強化低視能者使用體驗；同時推出全新Accessibility Reader系統級閱讀模式，針對有閱讀障礙或低視能用戶所設計；全新Braille Access功能，將裝置轉變成點字筆記工具，並易於閱讀。Apple Watch將有即時字幕與Live Listen控制使聽力輔助再升級，相關資訊將於今年正式公布。 蘋果考慮在今年秋季推出的新款iPhone調漲售價，以因應成本上升，並透過新功能與設計吸引消費者。儘管美中已暫停多數關稅，但川普對中國商品的20%關稅仍生效，涵蓋智慧型手機。蘋果為降低衝擊，已將部分生產轉至印度，但高階機型如Pro與Pro Max仍主要在中國製造。消息指出，即使壓低供應商成本，也難以抵銷關稅壓力，漲價幾乎成為必然。蘋果將謹慎處理漲價訊息，避免與白宮對立。新機型可能包括一款更薄的新款，取代現有的iPhone 16 Plus。 數據顯示，馬來西亞在4月的GPU進口額達到創紀錄的27.4億美元。2025年前4個月，馬來西亞的GPU總進口額已達64.5億美元，已超越2024年全年總額的48.77億美元。進口量的急劇增加引發了擔憂，外界質疑馬來西亞是否正成為輝達晶片新的轉運中心，特別是考量到美國對中國實施了更嚴格的AI和HPC GPU出口管制。報告指出，這些GPU進口大部分來自輝達。在輝達2025財年第一季，馬來西亞的進口總額達53.3億美元，約占輝達該季度預計營收430億美元的13%。然而這些GPU的最終目的不明，可能引起美國監管機構進一步審查。 英特爾財務長5月13日表示，目前選擇使用英特爾即將推出的製程技術的外部客戶數量仍不多，預計生產的處理器數量「並不顯著」。英特爾財務長表示，晶圓代工部門預計將於2027年實現損益兩平，屆時需要靠外部客戶貢獻約10億至50億美元的營收，才能達到這項目標。據今年3月的報導，AI晶片廠商輝達以及客製化晶片製造商博通正與英特爾進行製造測試。 根據TrendForce最新報告，2024年全球前十大半導體封測廠總營收達415.6億美元，年增3%。日月光以44.6%市占率穩居龍頭，Amkor居次。中國封測廠如長電科技與天水華天，在政策與本地需求帶動下，營收分別年增19.3%與26%，成長最為亮眼。儘管手機與汽車等應用復甦疲弱，整體市場仍呈穩健發展。台灣方面，除日月光外，力成、京元電與南茂分列第五、第九與第十。報告指出，OSAT市場正進入價值鏈重構階段，先進封裝與異質整合技術成為競爭關鍵。 根據《彭博》5月13日報導，沙烏地阿拉伯持續加碼AI領域投資，旗下新成立的AI投資公司Humain宣布，將與美國晶片大廠超微合作，在未來五年投入高達100億美元，共同推動全球AI基礎設施建設，進一步強化沙國在全球AI產業的戰略地位。據雙方聲明，Humain將負責開發資料中心、永續能源系統以及全球光纖網路連接，超微則提供AI加速晶片與相關軟體解決方案。除了超微，輝達也計畫向Humain提供AI晶片，協助其資料中心擴建。面對AI需求快速成長，中東市場成為全球科技巨頭爭相布局的新戰場。 美國商務部5月13日警告，全球任何公司使用中國華為AI晶片，可能違反美國出口管制規則。美國商務部宣布，正式撤回原定於5月15日生效的拜登政府《人工智慧擴散規則》，終止執行這項針對 AI 晶片出口的新限制措施。在川普晶片出口新規尚未公布前，商務部同步發布業界指引，提醒企業避免違規使用華為的Ascend… Read More »202505 雲端AI伺服器產業近期市場動態 #三星超薄手機 #蘋果漲價 #馬來西亞GPU進口大增 #英特爾找不到客戶