台積電COWOS設備概念股淨利比較
在動畫中，我們比較了8間台積電先進封裝設備概念股的每季淨利，資料期間是從2013年第一季到2024年第三季，在這十年中，我們可以看到COWOS概念股每季淨利的變化，要談到COWOS概念股的獲利的話，我們要先來了解台積電先進封裝技術發展的過程與成熟的時機。
台積電的CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）技術作為其先進封裝製程的關鍵技術，自2012年首次推出以來經歷了多年的發展與改進。該技術在以下時間點逐漸成熟並被業界廣泛接受：
- 2012年：台積電首次推出CoWoS技術，當時主要針對高效能計算（HPC）和高端伺服器市場。
- 2016年左右：隨著HPC需求增加，CoWoS技術逐漸進入更廣泛的應用場景，例如人工智慧（AI）和深度學習。此時，台積電進一步優化技術，支持更高的I/O密度和更大的封裝尺寸。
- 2019年：台積電成功擴展CoWoS的封裝尺寸至更大的範圍，支持大型AI晶片（如NVIDIA的H100系列），進一步提高技術成熟度。這一時期，CoWoS逐漸成為高效能運算晶片製造的主流選擇。
- 2022年及以後：隨著3D封裝技術（如SoIC）和其他高密度互連技術的結合，CoWoS技術達到了高度成熟，並進一步提升了台積電在先進封裝領域的競爭力。
如果具體問及某個時間點，「2016年到2019年」可以被視為台積電CoWoS技術在市場上逐漸成熟並廣泛應用的關鍵時期。而到2022年，這項技術已在業界處於領先地位，並成為許多高效能運算產品的標配技術之一。
在最新的2024年第三季，COWOS設備概念股獲利第一名是萬潤的4.5億台幣，第二名是辛耘的2.4億台幣，第三名是弘塑的2.1億台幣，這些公司找到他們的強項，在有魚的地方抓魚，靠著台積電共存共榮，但我們要思考另一個風險，若公司的獲利組成大部分是台積電的先進封裝需求，投資人能確保未來十到二十年半導體先進封裝技術會一直是主流嗎? 如果有一個更新，更便宜，更有效率的技術取代了先進封裝技術了怎麼辦? 這些依靠台積電的公司會不會因為過去投入資本支出過大陷入危機?
投資人在決定投資一間公司之前要先多花時間思考這些質化的問題，多問問產業先進的一些意見，不能只單靠量化的財報數字做決策，多了解產業的一些基本面與未來發展。
季營收創歷史新高的半導體設備廠萬潤的公司簡介與近期營運概況
萬潤公司的英文為All Ring，象徵著征服了所有的魔戒，圖中的長條圖是萬潤每季的營收，可以看到最新2024年第三季的營收創下歷史新高，來到19.4億台幣，表現令人印象深刻，大部分營收貢獻來自於COWOS相關自動化設備，主要客戶為台積電和日月光，隨著台積電在全世界擴產，萬潤將是主要受惠廠商。
萬潤主攻自動化精密設備的製造，幫助高科技產業提高效率，包含了半導體先進封裝，LED與被動元件等產業，以及相關的自動化檢測設備。
舉個例子，萬潤提供了先進封裝製程裡面用到的很重要的一個製程段所需要的散熱自動化貼膠設備，其實大家都知道現在晶片散熱很重要，萬潤就提供了自動化貼合的設備，用自動化機器將散熱片貼在載板上面，目前的散熱材料越來越多種，越來越多樣，從一些傳統的散熱膏，進階到例如說像石墨烯，或是金屬材料的銦片，去做散熱相關的需求，簡單來講，萬潤的機器可以幫助半導體客戶自動將散熱的材料貼在晶片載板上面，客戶從傳統的散熱製程進階到萬潤提供的自動化散熱製程的話，效率可以增加七倍，所謂的自動化設備，就是將捲在捲帶上面的散熱材料斯下來，然後貼到半導體上面。
萬潤也提供一些量測的設備，比方說植晶後檢查機，設備的用途是配合半導體封裝製程，主要應用於晶片植片後檢查，以便於進入後段製程前提前挑出異常產品，有效提升生產效益。
展望未來，萬潤也有機會與GPU大廠輝達合作，輝達目前主要採用石墨烯作為晶片的散熱材料，但在下一代晶片中，輝達可能會將CoWoS散熱材料從石墨烯改為銦片（Indium）。此項變動也可能對相關植片機的訂單造成影響。針對此情況，萬潤表示，公司持續與客戶保持合作，認證進度良好，且客戶的回饋相當正面。
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台積電COWOS設備概念股ROE與毛利率獲利能力排名
| 代號 | 名稱 | 交易所 | 收盤價 20250620 | 漲幅(%) | 近1年含息報酬率(%) | 成交金額(億) | 市值(億) | 股東人數(最新) | 現金及約當現金 (近1季) (億) | 總淨值 (近1季) (億) | 總負債 (近1季) (億) | 盈利收益率(%)(近四季EPS) | 近一年殖利率(%) | PEG(本益比/盈餘成長率) | PE(近四季EPS) | EPS成長率(%)(近兩年) | 股價淨值比 | 本益比 x 股價淨值比 | 營收 (近1季) (億) | 營收成長(%)(YoY) | 毛利 (近1季) (億) | 營業利益 (近1季) (億) | 淨利 (近1季) (億) | 營運活動現金流量 (近1季) (億) | 近1季EPS | 毛利率(%) | 營業利益率(%) | 淨利率(%) | ROE(%) | ROA(%) | 流動比率 (%) | 負債比率 (%) | 近1年現金股利 | 最新現金股利 | 最新除息日 | 最新領息日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3131 | 弘塑 | otc | 1500 | 0.3 | 11.1 | 15 | 438.24 | 20411 | 30.8 | 41.724 | 70.2 | 2.1 | 1.1 | 34.7 | 47.1 | 35.7 | 10.5 | 494.6 | 12.4 | 37.8 | 5.1 | 2.8 | 2.6 | 3.7 | 8.74 | 40.8 | 22.3 | 20.6 | 5.8 | 2.4 | 147 | 63 | 16 | 22 | 2025-07-29 | 2025-08-25 |
| 6187 | 萬潤 | otc | 357.5 | 2 | 37.7 | 14 | 349.465 | 43231 | 43.7 | 67.794 | 28.1 | 4.5 | 0.4 | 5 | 22.2 | 346.4 | 5.2 | 115.4 | 12.5 | 73.6 | 7.5 | 4.2 | 3.4 | 10.1 | 3.57 | 60.4 | 33.7 | 27.5 | 5.2 | 3.7 | 295 | 29 | 1.473 | |||
| 6640 | 均華 | otc | 617 | 7.3 | 10.4 | 12.5 | 174.466 | 6896 | 6.9 | 11.849 | 25.3 | 1.8 | 2.4 | 38.5 | 54.5 | 41.3 | 14.7 | 801.1 | 4.3 | -38.6 | 1.7 | 0.5 | 0.5 | -0.1 | 1.64 | 39.1 | 12.3 | 10.7 | 3.2 | 1.2 | 114 | 68 | 15 | |||
| 3583 | 辛耘 | twse | 326 | -0.9 | -10.3 | 5.6 | 261.869 | 23799 | 60.4 | 51.788 | 186.5 | 3.7 | 1.2 | 19.7 | 26.9 | 36.3 | 5.1 | 137.2 | 28.1 | 25.4 | 8.9 | 3.5 | 2.6 | -0.2 | 3.2 | 31.7 | 12.4 | 9.2 | 5.1 | 1.1 | 115 | 78 | 4 | 4.5 | 2025-06-30 | 2025-07-25 |
| 5443 | 均豪 | otc | 81.7 | 0.6 | 25.6 | 5.3 | 134.916 | 63251 | 11.7 | 56.739 | 61.6 | 2.4 | 2.4 | 27.1 | 41.3 | 52.3 | 2.4 | 99.1 | 8.3 | -18.6 | 3.1 | 1 | 0.7 | 1.5 | 0.45 | 37.8 | 11.6 | 8.8 | 1.1 | 0.6 | 109 | 52 | 2 | |||
| 2467 | 志聖 | twse | 150.5 | -0.3 | 6.7 | 1.7 | 235.917 | 39942 | 18.7 | 42.871 | 68.3 | 3.1 | 3.3 | 23.9 | 32.4 | 35.2 | 5.5 | 178.2 | 13.1 | 21.3 | 5.6 | 1.8 | 1.5 | 0.4 | 1 | 43 | 13.8 | 11.5 | 3.2 | 1.4 | 165 | 61 | 5 | |||
| 6664 | 群翊 | otc | 200 | 0.5 | -11.4 | 0.5 | 121.587 | 9305 | 6.5 | 35.935 | 53.5 | 8.3 | 3.9 | 10.8 | 12.1 | 12 | 3.4 | 41.1 | 5.7 | -3.4 | 3.5 | 2.4 | 2.6 | 3.1 | 4.24 | 60.6 | 42.7 | 44.8 | 6.8 | 2.9 | 179 | 60 | 7.821 | |||
| 8027 | 鈦昇 | otc | 81.9 | -0.7 | -37.2 | 0.4 | 88.858 | 41994 | 7.6 | 27.736 | 14 | -1 | 0 | 3.2 | 3.1 | 6.9 | 1 | -0.8 | -0.6 | 1.2 | -0.57 | 31.5 | -24 | -19.3 | -2.2 | -1.5 | 476 | 34 | 0 |
在影片描述欄有一個表格連結，統整了COWOS概念股的各項財務數據，這個表格會每個交易日自動更新最新資料，表中可以看到，資料日期是最新的1月3號，按一下股價欄位可以排序，這八間先進封裝設備概念股的股價最高的是弘塑的1400，股價最低的是鈦昇的83塊，但是股價的高低不是重點，更重要的是公司的內含價值和其未來五到十年的獲利前景。
今天我們將重點放在COWOS概念股的獲利能力，獲利能力以規模來衡量的話可以用營業利益或淨利，若要衡量獲利的品質可以用毛利率，毛利率代表公司每賣100塊的產品，扣掉原材料成本後實際上賺了幾塊，若再扣掉營業成本可以算出營業利潤率，將所有成本都扣掉後可以算出淨利率，
我們先將表格以毛利率排序，毛利率第一名是群翊的51.2%，第二名是萬潤的47.1%，第三名是弘塑的45%。
以淨利率排名的話，第一名是群翊的27%，第二名是萬潤的23%，第三名是弘塑的21%。
毛利率和淨利率排名前三，這意味著公司的產品或服務的競爭力強，毛利率高通常代表公司有定價能力，其產品或服務可能具有獨特性、高品質或市場競爭力，也有可能是公司在成本控制方面良好，或公司為其客戶提供了極高的附加價值。
前三名的公司排名順序都一樣，這三間公司裡面以萬潤的營收最大，有19.4億，規模比較大。
另外我們來看COWOS概念股的股東權益報酬率排名，點擊ROE欄位來排序，ROE排名第一是萬潤的9.3%，第二名和第三名是群翊和辛耘的5.2%，萬潤為股東帶來最大的投資報酬率，萬潤董事長盧鏡來指出，公司自製的設備機台在取得晶圓代工龍頭的先進封裝訂單後，業績已經進入快速成長期，且訂單動能預期將持續到2025年。萬潤相對於競爭對手有最高的ROE 9.3%，公司能以48億台幣的淨值產生出每季4.5億台幣的獲利，股東獲得的報酬相較於投入的資本非常高，經營有效率，ROE換算成每年的話更高達37%，年報酬率高。
表格中還有其他重要的財務指標如流動比率指標，衡量公司的償債能力的，以及本益比等評價指標，表格每天都會自動更新，能有效幫助投資人做基本面數據分析並做同業比較。
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